Một người đàn ông dọn dẹp sàn giao dịch, sau khi các nhà giao dịch xét nghiệm dương tính với bệnh Coronavirus (COVID-19), tại Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) ở New York, Hoa Kỳ, ngày 19 tháng 3 năm 2020.Lucas Jackson | Khi Dữ liệu VAST đạt được dấu ấn của sự bùng nổ công ty khởi nghiệp ở Thung lũng Silicon vào tháng trước, mức định giá 1 tỷ đô la được gọi là kỳ lân, nó đã không đạt được một màn chào hàng hoàn hảo trong phòng họp của một công ty đầu tư mạo hiểm. Các tương tác mặt đối mặt thường được coi là quan trọng đối với các giao dịch VC đã chuyển sang trực tuyến khi Covid-19 lây lan, nhưng đối với VAST, các cuộc họp ảo không phải là kẻ phá vỡ giao dịch. "Về mặt nào đó, nó giống như việc đóng Series A và Series B trước đây, ”Giám đốc điều hành Renen Hallak cho biết. "Điều này trước đây có thể được thực hiện trực tiếp, nhưng bây giờ chúng tôi không thể làm được, vì vậy chúng tôi đã thực hiện hầu hết bằng cách gọi điện qua hội nghị truyền hình." Một phần công thức của VAST để đạt được thành công kỳ lân trong một đại dịch có thể là bản chất hoạt động kinh doanh của nó . Công ty khởi nghiệp lưu trữ dữ liệu tính đến lĩnh vực khoa học đời sống trong số các khách hàng của mình, bao gồm cả Viện Y tế Quốc gia. Đó là một ví dụ về một thương vụ được thực hiện trong bối cảnh một cuộc khủng hoảng kinh tế chưa từng có nói lên những cách thức mà thị trường VC và IPO đang cố gắng điều hướng coronavirus và lập kế hoạch cho những gì có thể là một tương lai đầu tư rất khác. gần như tạm dừng trong những tuần gần đây, nhưng các giao dịch hoàn thành trước khi nền kinh tế ngừng hoạt động vào tháng 3 có thể làm cho các con số tính đến thời điểm hiện tại tốt hơn dự kiến. Theo Renaissance Capital, 28 đợt IPO được thực hiện trong năm nay thể hiện mức giảm 17,6% so với cùng kỳ năm ngoái: tổng số tiền thu được là 7,2 tỷ USD so với gần 9,6 tỷ USD vào cuối tháng 4 năm 2019. Trong số đó 28, công ty tài chính bất động sản Velocity Financial là một trong những người đầu tiên trong danh sách và kể từ đó đã mang lại một màn trình diễn đáng thất vọng. Casper Sleep ra mắt mờ nhạt vào tháng 2, và công nghệ sinh học Imara bắt đầu giao dịch trên Nasdaq vào buổi sáng sau khi WHO tuyên bố đại dịch toàn cầu vào giữa tháng 3. Covid-19 so với các cuộc khủng hoảng trong quá khứ Nhưng cửa sổ IPO đã đóng cửa ngay bây giờ và lần cuối cùng các công ty khởi nghiệp hy vọng ra mắt công chúng phải đối mặt với tình huống như thế này là cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, nơi dòng chảy giao dịch kết thúc giảm 85% so với năm trước . Những rắc rối tài chính sau đó khác với những rắc rối ngày nay, do doanh nghiệp tạo ra, như Bộ trưởng Tài chính Steven Mnuchin nói trên "Squawk Box" tuần trước. "Đây không phải là quyết định kinh doanh tồi [sic] như trong cuộc khủng hoảng tài chính. Đây không phải là bất động sản được sử dụng đòn bẩy quá mức." Một sự kiện toàn cầu tương tự vào năm 2003 đã làm chao đảo thị trường IPO: SARS. Trong khi hệ sinh thái tài chính vẫn đang hồi phục sau sự bùng nổ và phá sản của dot-com, dịch SARS đã đạt đến đỉnh điểm trên khắp thế giới, khiến chỉ số S&P 500 giảm 10% từ tháng 1 đến giữa tháng 3. Sau khi CDC thông báo về đợt bùng phát ở Mỹ vào đầu tháng 5, thị trường chứng khoán bắt đầu phục hồi, tăng hơn 26% trong năm. Các giao dịch giảm xuống còn 68, từ mức 70 vốn đã nhẹ, trong khi số tiền thu được giảm xuống còn 15,2 tỷ USD, từ 23,7 tỷ USD, giảm gần 36%. Một sự khác biệt lớn giữa năm 2003 và 2020: Vào thời điểm xảy ra SARS, các nhà đầu tư vẫn còn thận trọng sau khi bị đốt cháy bởi vụ nổ bong bóng công nghệ. Các nhà đầu tư bước vào năm 2020 với triển vọng lạc quan cho các đợt IPO, kỳ vọng vào đà tăng trưởng mạnh mẽ của năm 2019. Năm ngoái đã có những thất vọng, chẳng hạn như sự sụp đổ của WeWork và sự ra mắt đáng thất vọng của Uber và Lyft. Nhưng nhìn chung, cửa sổ IPO rộng mở của năm 2019 dường như không đóng lại trước khi virus corona tấn công. IDEO5: 1105: 11 Nền kinh tế lớn sẽ xuất hiện sau đại dịch: ProThe Exchange. Tuy nhiên, bối cảnh sức khỏe toàn cầu ngày nay dường như ảm đạm hơn nhiều đã xảy ra vào năm 2003. Đến thời điểm này năm 2003, số ca toàn cầu dưới 10.000 ca và không có trường hợp tử vong nào ở Mỹ được báo cáo. Nhiều người đã chết vì Covid-19 chỉ riêng ở New York so với SARS trên toàn cầu. Sau khi dịch SARS lắng xuống, thị trường IPO đã phục hồi trở lại, với các giao dịch tăng hơn 300% vào năm 2004. "Nếu chúng ta có thể ngăn chặn sự lây lan của coronavirus và đưa nền kinh tế tiến lên, chúng ta có thể thấy một thị trường IPO khá mạnh mẽ vào cuối năm Nhà phân tích đầu tư mạo hiểm Cameron Stanfill của PitchBook cho biết vào mùa hè ", Nelson Griggs, chủ tịch Nasdaq, gần đây đã nói với CNBC qua email." Hoạt động IPO của các công ty tư nhân nhanh chóng cạn kiệt cùng với sự biến động tăng vọt trên thị trường đại chúng ". Alan Patricof, đồng sáng lập công ty đầu tư mạo hiểm Greycroft, nói với CNBC rằng một số giao dịch tư nhân tốt nhất sẽ được thực hiện trong giai đoạn này, "khi cơ hội còn đó và vốn vẫn còn, và bạn có thể chọn lọc hơn một chút. Vẫn còn rất nhiều vốn." Khi các nhà đầu tư nâng cao tiêu chuẩn cho các khoản đầu tư tiềm năng, đối tác sáng lập và quản lý của Lead Edge Capital, Mitchell Green, Tìm kiếm cơ hội trong các nền tảng cộng tác và an ninh mạng trên quy trình làm việc, trò chuyện và truyền thông video. bây giờ nhưng hãy thận trọng khi nói đến phần cứng. Patricof đề nghị thận trọng khi khảo sát các khoản đầu tư vào bất kỳ thứ gì liên quan đến quảng cáo, trong khi ông, Bhattacharyya và Lead Edge Capital's Green đều cho rằng các công ty khởi nghiệp bán lẻ và du lịch sẽ bị ảnh hưởng nặng nề. Bất kể lĩnh vực nào hoặc điều gì sẽ xảy ra trong một thế giới hậu Covid, Patricof cho biết các công ty đang tìm cách huy động vốn trên thị trường ngày nay nên tuân theo một lời khuyên: Hãy kiếm tiền. "Bạn không thể để thị trường đại chúng giảm 30% và định giá tư nhân không thấp hơn", Patricof nói và nói thêm rằng nếu các công ty có nhà đầu tư mà họ biết và tự tin sẽ đóng cửa, "chắc chắn là đáng để giảm giá." cho các công ty muốn huy động vốn. Green nói, nếu một công ty cần tiền, sẽ khó hơn để đưa ra mức định giá cao trong môi trường này. "Việc định giá cao vẫn có thể xảy ra đối với những công ty đang hoạt động tốt và được kích hoạt trong thời gian này, nhưng Green nói," những công ty không cần Theo một báo cáo được công bố vào cuối tháng 4 bởi PitchBook, Hiệp hội đầu tư mạo hiểm quốc gia, Ngân hàng Thung lũng Silicon và Carta, số lượng giao dịch thiên thần và hạt giống trong Quý 1 năm 2020 ngang bằng với Quý 1 năm 2019, với năm 2020 đạt gần 1.000 giao dịch. Đầu tư giai đoạn đầu trong Quý 1 năm 2020 cũng mạnh mẽ không kém, với hơn 600 thương vụ và các thương vụ giai đoạn cuối cũng tiếp tục đà phá kỷ lục của năm 2019. Trong cuộc khủng hoảng tài chính, các giao dịch thiên thần và hạt giống đã tăng khoảng 34% cả về số lượng và giá trị , theo PitchBook. Các nhà phân tích tại PitchBook hy vọng giai đoạn thỏa thuận này sẽ phục hồi đến năm 2020, mặc dù không hoàn toàn mạnh mẽ như năm 2008 và 2009. Như quỹ đạo của WhatsApp, Slack, Pinterest, Stripe và Uber cho thấy, các VC thực hiện các giao dịch thiên thần và hạt giống trong thời kỳ suy thoái Các nhà phân tích của PitchBook đã viết trong báo cáo tháng 4 của họ có thể tìm thấy lối thoát có lợi trong vài năm nữa. "Người ta thường tin rằng các công ty hình thành trong thời kỳ suy thoái sẽ trở thành một trong những công ty thành công nhất". nói với CNBC, "Một số công ty sáng tạo và lâu dài nhất đã được thành lập trong thời kỳ suy thoái, vì vậy chúng tôi mong đợi sẽ tiếp tục thấy các doanh nhân theo đuổi những ý tưởng mới." Green dự đoán các nhu cầu và hành vi cần thay đổi sau đại dịch, và ông nói rằng có những doanh nhân tài năng sẵn sàng tận dụng lợi thế. Tuy nhiên, PitchBook dự kiến giao dịch VC sẽ chậm lại trong vài quý tới. Nhiều giao dịch được công bố vào năm 2020 cho đến nay là đỉnh cao của những nỗ lực bắt đầu trước khi đại dịch Covid-19 buộc các cuộc họp quảng cáo diễn ra ngoài văn phòng và tham gia vào các hội nghị ảo. Bhattacharyya của Maverick nói, "tốc độ giao dịch chậm hơn một chút, nhưng thị trường chắc chắn không bị đóng băng." Vẫn còn 120 tỷ đô la "bột khô" có sẵn cho các VC, theo báo cáo của PitchBook-NVCA, nhưng số vốn sẽ không. tất cả các start-up đều có thể tiếp cận như nhau. PitchBook kỳ vọng sự vắng mặt của các cuộc gặp trực tiếp và sự bảo thủ của các nhà đầu tư mới sẽ dẫn đến ít giao dịch hơn, các giao dịch chất lượng cao hơn và định giá có cơ sở hơn. Dữ liệu thống kê từ NVCA cho thấy các VC đã bắt đầu từ năm 2004 với 73 tỷ đô la Mỹ. Trong đó, họ đã đầu tư 22 tỷ USD. Trong năm 2009, việc huy động vốn từ VC đã giảm gần 60% so với năm trước đó và cả hai năm đều trải qua sự sụt giảm trong các lần thoát do VC hỗ trợ. Dựa trên lịch sử khủng hoảng tài chính, NVCA dự đoán rằng các quỹ đầu tư mạo hiểm có thể bị ảnh hưởng trong những quý tới và trong khi 120 tỷ đô la bột khô của năm 2020 có thể giúp ích cho ngành, "đơn giản là sẽ không đủ để đáp ứng nhu cầu tài trợ cho các hoạt động hiện tại của các công ty khởi nghiệp. " Greycroft đã phê duyệt một số khoản đầu tư mới trong thời kỳ đại dịch, bao gồm các vòng đầu tiên vào công ty khởi nghiệp AllSet và công ty máy học Frame.ai, nhưng Patricof đề nghị thận trọng khi khảo sát đầu tư vào bất kỳ thứ gì liên quan đến quảng cáo, cũng như bán lẻ và du lịch. Cuối tháng 4, công ty khởi nghiệp fintech Stash đã công bố tăng 112 triệu đô la Series F và đầu tháng đó, công ty lưu trữ dữ liệu VAST Data đã trở thành một con kỳ lân với 100 triệu đô la vòng Series C, nâng giá trị của nó lên 1,2 tỷ đô la. nói với CNBC rằng trong số tám nhà đầu tư tham gia vào vòng mới, ba người mới tham gia vào công ty, bao gồm cả nhà đầu tư chính Next47. Hai trong số các nhà đầu tư mới, Mellanox Capital và Commonfund Capital, đã được giới thiệu với công ty và quyết định đầu tư sau đại dịch và sự biến động thị trường sau đó. Đối tác chung của công ty VC Nhóm chăm sóc sức khỏe của New Enterprise Associates, người đã rời khỏi các công ty y tế và công nghệ sinh học bao gồm CRISPR và Acadia Pharmaceuticals, cho biết trong khi tất cả mọi người trong ngành đều quan tâm đến tình hình này, "không phải ai cũng ngừng đầu tư vào không gian. Đối với tôi, phần đổi mới của nó không thay đổi. ... Bạn đã thấy rất nhiều công ty định vị lại để chống lại Covid-19. "Sau khi dịch SARS bùng phát vào năm 2003 và dịch MERS bùng phát gần một thập kỷ sau đó, một số bệnh Các công ty khoa học định vị lại vị trí để phát triển các phương pháp điều trị liên quan đã cạn kiệt kinh phí khi những dịch bệnh đó thuyên giảm. Tuy nhiên, PitchBook kỳ vọng các nhà đầu tư sẽ tiếp tục quan tâm đến sức khỏe và công nghệ sinh học trong vài quý tới. Tôi đã nghĩ rằng các khoản đầu tư sẽ dừng lại cả về mặt kinh doanh và công chúng. Tôi thật thú vị khi điều đó đã không xảy ra.Ali Behbahanigeneral Partner của công ty VC Nhóm chăm sóc sức khỏe của New Enterprise Associates. Bốn công ty công nghệ sinh học đã thoát ra ngoài thành công trong đại dịch: Imara, Keros Therapeutics, Zentalis Pharmaceuticals và ORIC Pharmaceuticals từng được liệt kê trên Nasdaq, với mức giá đa số ở mức cao hơn trong phạm vi tương ứng và giao dịch tốt sau khi niêm yết. Keros và Zentalis đã tổ chức các buổi roadshow ảo và IPO ảo do lo ngại về coronavirus. "Điều đó cho thấy nhu cầu", Behbahani nói. "Tôi đã nghĩ rằng các khoản đầu tư sẽ dừng lại cả về mặt kinh doanh và công chúng. Thật thú vị đối với tôi là điều đó đã không xảy ra." Rahul Chaudhary, người đứng đầu thị trường vốn cổ phần tại SVB Leerink và là người bảo lãnh chính cho Imara Các đợt IPO của Zentalis và Keros chỉ ra những công ty này là quả bóng thử nghiệm cho các công ty khác đang tìm kiếm lối thoát. "Bây giờ bạn thấy một số ít các công ty đã thử nghiệm vùng nước và niêm yết thành công, bạn sẽ thấy nhiều công ty làm theo và tiếp cận thị trường đại chúng," ông nói, miễn là các cổ phiếu hoạt động trong thời gian ngắn hạn sau Các công ty kỹ thuật công nghệ vẫn đang chờ đợi để ra mắt bao gồm Lyra Therapeutics, công ty đã đặt ra các điều khoản cho đợt IPO của mình vào tuần trước và Ayala Pharmaceuticals, đã đệ trình IPO Nasdaq vào đầu tháng 3. Theo báo cáo quý 2 năm 2020 của PitchBook, các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ những công nghệ sinh học này và các công nghệ sinh học đang phát triển khác vì một lý do khác. "Do nhiều công ty trong lĩnh vực này vẫn đang có doanh thu trước, việc tạm ngừng IPO khiến họ rơi vào tình thế ngặt nghèo về dòng tiền." "Công nghệ sinh học là một trong số ít lĩnh vực hầu như chỉ dựa vào nguồn vốn chủ sở hữu để hoạt động ... “Do đó, lĩnh vực công nghệ sinh học có xu hướng cần thị trường vốn tự có hơn bất kỳ lĩnh vực nào khác, ít nhất là về số lượng giao dịch,” Chaudhary của SVB Leerink cho biết .EA vẫn mở cửa cho các giao dịch trong lĩnh vực y tế, Behbahani nói , mặc dù giai đoạn của một công ty công nghệ sinh học có thể tạo ra tất cả sự khác biệt cho một nhà đầu tư tiềm năng. “Sẽ thực sự khó khăn để đầu tư vào một công ty ở giai đoạn thương mại ngay bây giờ cho đến khi bạn biết [điều này sẽ kéo dài bao lâu],” Behbahani nói. Nhà đầu tư VC đang để mắt đến đường băng tiền mặt của các công ty. Chaudhary của SVBL cho biết: Các nhà đầu tư phải có niềm tin vào bước đệm của công ty để chống chọi với thời kỳ suy thoái kéo dài, và đối với các công ty khởi nghiệp công nghệ sinh học, các thử nghiệm lâm sàng bị trì hoãn. , mong muốn vào [bệnh viện] và tham gia các thử nghiệm có thể thấp. "
nhà hàng
Tin tức nha
click vào cần thơ nghe bạn